Stock Analysis
El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Tandem Diabetes Care, Inc.(NASDAQ:TNDM) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es un problema la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para controlar su deuda. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Tandem Diabetes Care?
Como puede ver a continuación, a finales de marzo de 2024, Tandem Diabetes Care tenía 347,5 millones de dólares de deuda, frente a los 283,7 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 467,8 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 120,3 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Tandem Diabetes Care?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Tandem Diabetes Care tenía pasivos por valor de 193,0 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 505,0 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, disponía de 467,8 millones de USD en efectivo y 93,0 millones de USD en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo supera en 137,2 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Dado que las acciones de Tandem Diabetes Care que cotizan en bolsa tienen un valor total de 2.930 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Tandem Diabetes Care también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Tandem Diabetes Care puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Tandem Diabetes Care registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 770 millones de dólares, lo que supone un descenso del 3,1%. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Tandem Diabetes Care?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y, a decir verdad, en el último año Tandem Diabetes Care tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 67 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 141 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 120,3 millones de dólares. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. En resumen, somos un poco escépticos, ya que parece bastante arriesgado en ausencia de flujo de caja libre. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Tandem Diabetes Care está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...
Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
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