Tactile Systems Technology (NASDAQ:TCMD) tiene un balance sólido como una roca

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Tactile Systems Technology, Inc.(NASDAQ:TCMD) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Tactile Systems Technology?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Tactile Systems Technology tenía 26,2 millones de dólares de deuda en diciembre de 2024, por debajo de los 29,1 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 94,4 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 68,2 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de Tactile Systems Technology?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Tactile Systems Technology tenía pasivos por valor de 40,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 40,6 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 94,4 millones de dólares en efectivo y 59,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 72,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Es bueno ver que Tactile Systems Technology tiene mucha liquidez en su balance, lo que sugiere una gestión conservadora del pasivo. Dado que tiene una liquidez a corto plazo fácilmente adecuada, no creemos que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, Tactile Systems Technology cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, Tactile Systems Technology ha aumentado su EBIT en un 42% en los últimos doce meses, y este crecimiento facilitará la gestión de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Tactile Systems Technology para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Puede que Tactile Systems Technology tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar en qué medida la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los dos últimos años, Tactile Systems Technology ha generado más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Tactile Systems Technology cuenta con 68,2 millones de dólares de tesorería neta y un balance de aspecto decente. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 38 millones de dólares, que representa el 189% de su EBIT. La conclusión es que los niveles de endeudamiento de Tactile Systems Technology no nos preocupan en absoluto. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Tactile Systems Technology que debería tener en cuenta.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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