Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, STRATA Skin Sciences, Inc.(NASDAQ:SSKN) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
Consulte nuestro último análisis de STRATA Skin Sciences
¿Cuánta deuda tiene STRATA Skin Sciences?
La imagen siguiente, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en septiembre de 2023 STRATA Skin Sciences tenía una deuda de 15,0 millones de USD, frente a los 7,44 millones de USD de hace un año. Sin embargo, cuenta con 7,13 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una deuda neta de unos 7,89 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de STRATA Skin Sciences?
Podemos ver en el balance más reciente que STRATA Skin Sciences tenía pasivos por valor de 12,0 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 19,0 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de 7,13 millones de USD de tesorería y 4,80 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, el pasivo es superior en 19,1 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Dado que este déficit es superior a la capitalización bursátil de la empresa (17,0 millones de USD), creemos que los accionistas deberían vigilar los niveles de endeudamiento de STRATA Skin Sciences, como un padre que ve a su hijo montar en bicicleta por primera vez. En el supuesto de que la empresa tuviera que sanear rápidamente su balance, parece probable que los accionistas sufrieran una gran dilución. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de STRATA Skin Sciences para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, los ingresos de STRATA Skin Sciences fueron bastante planos y su EBIT fue negativo. Aunque no está tan mal, preferiríamos ver crecimiento.
Caveat Emptor
Es importante señalar que STRATA Skin Sciences registró pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. Su pérdida EBIT ascendió a la friolera de 5,0 millones de dólares. Esto, unido a los pasivos mencionados anteriormente, nos pone nerviosos. Nos gustaría ver algunas mejoras importantes a corto plazo antes de interesarnos demasiado por el valor. Entre otras cosas, porque ha tenido un flujo de caja libre negativo de 6,1 millones de dólares en los últimos doce meses. Basta decir que consideramos que el valor es arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para STRATA Skin Sciences (1 es significativa) que debería tener en cuenta.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si STRATA Skin Sciences puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.