David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que SI-BONE, Inc. (NASDAQ:SIBN ) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda neta de SI-BONE?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que SI-BONE tenía una deuda de 36,0 millones de dólares en septiembre de 2023; aproximadamente la misma que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 166,8 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 130,7 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de SI-BONE
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que SI-BONE tenía pasivos por valor de 19,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 37,9 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 166,8 millones de dólares, así como de créditos por valor de 20,1 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, puede presumir de tener 129,6 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales .
Este superávit sugiere que SI-BONE está utilizando la deuda de una forma que parece segura y conservadora. Dado que cuenta con una liquidez a corto plazo fácilmente adecuada, no creemos que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que SI-BONE tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de SI-BONE para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
En el último año, SI-BONE no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 32%, hasta 132 millones de dólares. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de SI-BONE?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y, a decir verdad, en el último año SI-BONE tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 32 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 44 millones. Pero la gracia salvadora son los 130,7 millones de dólares del balance. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. El crecimiento de los ingresos de SI-BONE brilló con luz propia el año pasado, por lo que bien podría estar en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de mayores recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para SI-BONE que debería conocer antes de invertir aquí.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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