¿Es Premier (NASDAQ:PINC) una inversión arriesgada?

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Premier, Inc.(NASDAQ:PINC) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deben los accionistas estar preocupados por su uso de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

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¿Cuánta deuda tiene Premier?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para los números históricos, pero muestra que Premier tenía 177,6 millones de dólares de la deuda en septiembre de 2023, por debajo de 527,9 millones de dólares, un año antes. Sin embargo, tiene 453,3 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 275,6 millones de dólares.

Un vistazo a los pasivos de Premier

El zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Premier había pasivos de 770,5 millones de dólares EE.UU. debido dentro de los 12 meses y los pasivos de 726,3 millones de dólares EE.UU. debido más allá de eso. Por otro lado, tenía 453,3 millones de dólares en efectivo y 413,7 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, el pasivo es superior en 629,9 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque Premier vale 2.540 millones de dólares y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda. A pesar de sus notables pasivos, Premier cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, nos complace informar de que Premier ha incrementado su EBIT en un 33%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Premier puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, mientras que el hombre de impuestos puede adorar los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Premier puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante ver lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad para gestionar la deuda. En los últimos tres años, Premier en realidad produjo más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en las buenas gracias de sus prestamistas.

Resumiendo

Aunque Premier tiene más pasivos que activos líquidos, también dispone de una tesorería neta de 275,6 millones de dólares. La guinda del pastel es que ha convertido el 112% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 367 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Premier un riesgo? A nosotros no nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia de Premier que debería conocer.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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