Los inversores de Neogen Corporation (NASDAQ:NEOG) son menos pesimistas de lo esperado

Podría pensarse que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 4,7 veces, Neogen Corporation(NASDAQ:NEOG) es un valor a evitar, dado que casi la mitad de las empresas de equipos médicos de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 3,4 veces, e incluso las P/V inferiores a 1,3 veces no son fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Neogen?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Neogen, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los ingresos continuará. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Neogen?

El ratio P/S de Neogen sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un rendimiento superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa crecieron un impresionante 73% el año pasado. En los últimos tres años también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 116%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 6,0%, según las estimaciones de los dos analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 8,7%, lo que resulta notablemente más atractivo.

En vista de ello, resulta alarmante que el PER de Neogen se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando mucho sobre la cotización.

¿Qué significa la P/S de Neogen para los inversores?

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos llegado a la conclusión de que Neogen cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

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Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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