Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, NeoGenomics, Inc.(NASDAQ:NEO) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda neta de NeoGenomics?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que NeoGenomics tenía 538,9 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, tiene 384,8 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que lleva a una deuda neta de unos 154,1 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de NeoGenomics?
Podemos ver en el balance más reciente que NeoGenomics tenía obligaciones por valor de 76,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 640,2 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de 384,8 millones de USD en efectivo y de 142,1 millones de USD en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 190,0 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Dado que las acciones de NeoGenomics que cotizan en bolsa tienen un valor total de 1.890 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero el pasivo es suficiente para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de NeoGenomics para mantener un balance saneado en el futuro. Así pues, si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, NeoGenomics no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 15%, hasta 611 millones de dólares. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.
Caveat Emptor
Un dato importante es que NeoGenomics tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. En concreto, la pérdida EBIT fue de 94 millones de dólares. Teniendo en cuenta que junto con los pasivos mencionados anteriormente no nos da mucha confianza que la empresa debe utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Sin embargo, no ayuda que haya gastado 40 millones de dólares en efectivo en el último año. Así que, para ser francos, creemos que es arriesgado. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 1 señal de advertencia con NeoGenomics , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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