Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 1x en el sector sanitario de Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 1,5x de The Joint Corp. (NASDAQ:JYNT). Aunque puede que esto no llame la atención, si el ratio P/S no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.
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¿Cómo es el rendimiento reciente de Joint?
Los últimos tiempos han sido ventajosos para Joint, ya que sus ingresos han aumentado más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Quizás el mercado esté esperando que este nivel de rendimiento disminuya, evitando que el P/S se dispare. Si le gusta la empresa, esperaría que este no fuera el caso para poder comprar algunas acciones mientras no esté a favor.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Joint en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?
El único caso en el que uno se sentiría cómodo viendo una relación P/S como la de Joint es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.
Si echamos la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa aumentaron un impresionante 16% el año pasado. Además, los ingresos han aumentado un 101% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.
Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que los ingresos se desplomen, contrayéndose un 5,8% durante el próximo año según los cinco analistas que siguen a la empresa. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 8,0%.
Teniendo esto en cuenta, pensamos que no tiene sentido que el PER de Joint se acerque tanto a sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.
¿Qué podemos aprender de la PER de Joint?
Generalmente, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas para establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Parece que Joint cotiza actualmente con un PER superior al esperado para una empresa cuyos ingresos se prevé que disminuyan. Cuando vemos una perspectiva tan sombría como ésta, lo primero que pensamos es que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que repercutiría negativamente en el PER. Si tenemos en cuenta las perspectivas de ingresos, la PER parece indicar que los inversores potenciales podrían estar pagando una prima por la acción.
Dicho esto, tenga en cuenta que Joint está mostrando 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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