Poco entusiasmo en torno a los ingresos de IRIDEX Corporation (NASDAQ:IRIX)

Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 0,7 veces, IRIDEX Corporation(NASDAQ:IRIX) es sin duda un valor que merece la pena analizar, ya que casi la mitad de las empresas de equipos médicos de Estados Unidos tienen relaciones P/V superiores a 3,4 veces, e incluso las P/V superiores a 8 veces no son nada fuera de lo común. Sin embargo, la relación P/S podría ser bastante baja por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificada.

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¿Cómo se ha comportado IRIDEX recientemente?

IRIDEX no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que la disminución de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Puede que la relación precio/valor siga siendo baja porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no se vislumbran en el horizonte. Así que, aunque se podría decir que la acción está barata, los inversores buscarán mejoras antes de considerarla un buen valor.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de IRIDEX?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan deprimido como el de IRIDEX es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de quedarse decididamente rezagado con respecto al sector.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 4,2%. Sin embargo, unos años anteriores muy buenos le permitieron aumentar sus ingresos en un impresionante 53% en total en los últimos tres años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones del único analista que cubre la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 1,2% el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 8,8%, lo que resulta notablemente más atractivo.

En vista de ello, es comprensible que el PER de IRIDEX se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por la acción.

La clave

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de IRIDEX reveló que sus perspectivas de ingresos inferiores contribuyen a su bajo PER. El pesimismo de los accionistas sobre las perspectivas de ingresos de la empresa parece ser el principal contribuyente a la deprimida P/S. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que la PER suba más en el futuro.

Dicho esto, tenga en cuenta que IRIDEX muestra 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es significativa.

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