Los accionistas de IDEXX Laboratories, Inc. (NASDAQ:IDXX) podrían estar buscando una salida

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 56 veces, IDEXX Laboratories, Inc.(NASDAQ:IDXX) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

No cabe duda de que IDEXX Laboratories ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. El PER es probablemente elevado porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

Para justificar su PER, IDEXX Laboratories tendría que registrar un crecimiento extraordinario muy superior al del mercado.

Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 24%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 70% del BPA, favorecido por sus resultados a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,2% anual, según las estimaciones de los once analistas que siguen la evolución de la empresa. Esta cifra es muy inferior al 13% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece preocupante que IDEXX Laboratories cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.

La última palabra

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos comprobado que IDEXX Laboratories cotiza actualmente con un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto hace que las inversiones de los accionistas corran un riesgo considerable y que los inversores potenciales corran el peligro de pagar una prima excesiva.

Además, también debería conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en IDEXX Laboratories.

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