El negocio de IDEXX Laboratories, Inc. (NASDAQ:IDXX) aún no ha alcanzado el precio de sus acciones

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 18 veces, puede considerar IDEXX Laboratories, Inc.(NASDAQ:IDXX) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 41,9 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

El reciente crecimiento de los beneficios de IDEXX Laboratories ha estado en consonancia con el mercado. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los beneficios se acelerará. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de IDEXX Laboratories es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa registró un decente aumento del 5,8% en su cuenta de resultados. El BPA también ha subido un 25% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los doce analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 12% anual en los próximos tres años. Esta previsión es similar a la del 11% de crecimiento anual prevista para el mercado en general.

Con esta información, nos parece interesante que IDEXX Laboratories cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de IDEXX Laboratories reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos previsto. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

También cabe señalar que hemos encontrado una señal de advertencia para IDEXX Laboratories que debe tenerse en cuenta.

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