Por qué los inversores no deberían sorprenderse por el bajo P/S de ICU Medical, Inc. (NASDAQ:ICUI)

Con una relación precio/ventas (o "P/S") de 1x, ICU Medical, Inc.(NASDAQ:ICUI) puede estar enviando señales muy alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de todas las empresas de equipos médicos de Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 3,1x e incluso P/S superiores a 7x no son inusuales. Sin embargo, el P/S podría ser bastante bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Echa un vistazo a nuestro último análisis de ICU Medical

Cómo se ha comportado ICU Medical

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos, los ingresos de ICU Medical han ido a la inversa, lo que no es bueno. Tal vez el P/S siga siendo bajo porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no están en el horizonte. Si este es el caso, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la futura dirección de la cotización.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

El ratio P/S de ICU Medical sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los ingresos y, lo que es más importante, unos resultados mucho peores que los del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa obtuvo prácticamente la misma cifra de ingresos que el año anterior. Sin embargo, en los últimos tres años se ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 78%, a pesar de su poco alentador rendimiento a corto plazo. Así pues, aunque la empresa ha realizado un trabajo sólido en el pasado, resulta preocupante que el crecimiento de los ingresos haya disminuido tanto.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los cinco analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 1,9% anual en los próximos tres años. Esta cifra es muy inferior al 10% anual previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, está claro por qué el PER de ICU Medical es inferior al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se enfrenta a un futuro potencialmente menos próspero.

La última palabra

Se argumenta que la relación precio-ventas es una medida inferior de valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que ICU Medical mantiene su bajo P/V debido a que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general, tal y como se esperaba. En estos momentos, los accionistas están aceptando la baja P/S, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que la PER aumente en el futuro.

Dicho esto, tenga en cuenta que ICU Medical está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas no puede ser ignorada.

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