¿Tiene Integra LifeSciences Holdings (NASDAQ:IART) un balance saneado?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no se anda con rodeos al afirmar: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en el grado de riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que Integra LifeSciences Holdings Corporation (NASDAQ:IART ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos cómo las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Integra LifeSciences Holdings

¿Cuánta deuda tiene Integra LifeSciences Holdings?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Integra LifeSciences Holdings tenía 1.510 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, también tenía 293,7 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 1.210 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Integra LifeSciences Holdings

Según el último balance presentado, Integra LifeSciences Holdings tenía pasivos por valor de 355,7 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 1.800 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, contaba con 293,7 millones de dólares en efectivo y 266,7 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 1.600 millones de dólares.

Integra LifeSciences Holdings tiene una capitalización bursátil de 3.030 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es el número de veces que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Con una deuda neta en relación con el EBITDA de 3,1, Integra LifeSciences Holdings tiene una deuda bastante notable. Pero la alta cobertura de intereses de 8,2 sugiere que puede pagar fácilmente esa deuda. Cabe destacar que el EBIT de Integra LifeSciences Holdings se mantuvo prácticamente estable en los últimos doce meses. Lo ideal sería que pudiera reducir su carga de deuda impulsando el crecimiento de los beneficios. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Integra LifeSciences Holdings puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber qué piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. Durante los tres últimos años, Integra LifeSciences Holdings ha producido un flujo de caja libre sólido equivalente al 70% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

Según nuestro análisis, la conversión del EBIT en flujo de caja libre de Integra LifeSciences Holdings debería indicar que no tendrá demasiados problemas con su deuda. Pero los demás factores que hemos señalado no son tan alentadores. Por ejemplo, parece que tiene que lidiar un poco con su deuda, basándose en su EBITDA. También cabe señalar que Integra LifeSciences Holdings pertenece al sector de equipos médicos, que suele considerarse bastante defensivo. Teniendo en cuenta esta serie de datos, creemos que Integra LifeSciences Holdings está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Integra LifeSciences Holdings (¡una no se puede ignorar!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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