Los participantes en el mercado reconocen los ingresos de HealthEquity, Inc. (NASDAQ:HQY)

Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector sanitario de Estados Unidos tienen una relación precio/ventas (o "P/V") inferior a 1,1x, HealthEquity, Inc.(NASDAQ:HQY) parece emitir fuertes señales de venta con su relación P/V de 7x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la elevada relación P/S.

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Cómo ha evolucionado HealthEquity

No cabe duda de que HealthEquity ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. De no ser así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de HealthEquity?

Para justificar su ratio P/S, HealthEquity necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos un impresionante 16% el año pasado. Además, los ingresos han aumentado un 36% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 13% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria crezca sólo un 7,8% cada año, lo que es notablemente menos atractivo.

Teniendo esto en cuenta, no es difícil entender por qué el PER de HealthEquity es alto en relación con sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

La última palabra

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de HealthEquity reveló que sus perspectivas de ingresos superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con la PER, ya que confían plenamente en que los ingresos futuros no están amenazados. A menos que los analistas hayan errado realmente el tiro, estas sólidas previsiones de ingresos deberían mantener la cotización al alza.

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