El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Great Elm Group, Inc.(NASDAQ:GEG) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aun así costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para conseguir controlar la deuda. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Great Elm Group?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Great Elm Group tenía 64,1 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 85,2 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 122,8 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 58,7 millones de dólares de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Great Elm Group
Los últimos datos del balance muestran que Great Elm Group tenía pasivos por valor de 6,88 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 64,7 millones de dólares que vencían después. En cambio, dispone de una tesorería de 122,8 millones de dólares y de créditos por valor de 3,49 millones que vencen dentro de un año. Así que en realidad tiene 54,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta exuberante liquidez implica que el balance de Great Elm Group es robusto como una secuoya gigante. Desde este punto de vista, los prestamistas deberían sentirse tan seguros como la amada de un maestro de kárate cinturón negro. En pocas palabras, Great Elm Group dispone de liquidez neta, por lo que se puede decir que no está muy endeudado. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios de Great Elm Group los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por eso, si quieres saber más sobre sus beneficios, te recomendamos que eches un vistazo a este gráfico de la tendencia de sus beneficios a largo plazo.
En 12 meses, Great Elm Group registró unos ingresos de 11 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 77%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de Great Elm Group?
Aunque Great Elm Group perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), generó un flujo de caja libre positivo de 40 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando la situación de tesorería neta, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. Dado que sus ingresos también aumentaron un 77% en el último año, creemos que hay muchas posibilidades de que la empresa vaya por buen camino. Ese crecimiento podría significar que se trata de un valor que merece la pena seguir de cerca. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia en Great Elm Group , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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