Chequeo médico: ¿Hasta qué punto utiliza Femasys (NASDAQ:FEMY) la deuda con prudencia?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Femasys Inc.(NASDAQ:FEMY) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Femasys?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en diciembre de 2023 Femasys tenía una deuda de 4,26 millones de dólares, frente a los 141,3 millones de dólares de un año antes. Pero también tiene 21,7 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 17,5 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de Femasys?

Los últimos datos del balance muestran que Femasys tenía pasivos por valor de 3,05 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 6,35 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 21,7 millones de dólares en efectivo y 322,9 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Así que en realidad tiene 12,6 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente de liquidez sugiere que el balance de Femasys podría soportar un golpe tan bien como la cabeza de Homer Simpson. Desde este punto de vista, los prestamistas deberían sentirse tan seguros como la amada de un maestro de kárate con cinturón negro. En pocas palabras, Femasys dispone de liquidez neta, por lo que es justo decir que no está muy endeudada. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Femasys para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Femasys registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta 1,1 millones de dólares, lo que supone un descenso del 11%. Preferiríamos ver crecimiento.

¿Cuál es el riesgo de Femasys?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y observamos que Femasys tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Y durante el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 11 millones de dólares y una pérdida contable de 14 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 17,5 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. En conjunto, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 5 señales de advertencia en Femasys (al menos 2 que no deberían ignorarse) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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