David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, The Ensign Group, Inc. (NASDAQ:ENSG ) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda y otras obligaciones se vuelven arriesgadas para una empresa cuando no puede cumplirlas fácilmente, ya sea con flujo de caja libre o reuniendo capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio difícil. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Ensign Group?
Como puede ver a continuación, Ensign Group tenía 150,4 millones de dólares de deuda, a septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero también tiene 484,3 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 333,9 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Ensign Group
Los últimos datos del balance muestran que Ensign Group tenía pasivos por valor de 671,8 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.940 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, dispone de una tesorería de 484,3 millones de dólares y de créditos por valor de 472,1 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa es superior en 1.660 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Ensign Group tiene una capitalización bursátil de 5.760 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero, sin duda, queremos mantener los ojos abiertos ante indicios de que su deuda entrañe demasiado riesgo. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Ensign Group también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.
La buena noticia es que Ensign Group ha aumentado su EBIT un 7,1% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el pago de la deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Ensign Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque Ensign Group tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Ensign Group ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 53% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.
En resumen
Aunque Ensign Group tiene más pasivos que activos líquidos, también dispone de una tesorería neta de 333,9 millones de dólares. Además, su EBIT creció un 7,1% en el último año. Por tanto, no nos preocupa el endeudamiento de Ensign Group. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en Ensign Group, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción .
A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
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