¿Tiene EDAP TMS (NASDAQ:EDAP) un balance saneado?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que EDAP TMS S.A.(NASDAQ:EDAP) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de EDAP TMS?

Como se puede ver a continuación, EDAP TMS tenía 6,76 millones de euros de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 7,95 millones de euros del año anterior. Sin embargo, cuenta con 47,7 millones de euros en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 41,0 millones de euros.

¿Cómo de sano es el balance de EDAP TMS?

Los últimos datos del balance muestran que EDAP TMS tenía pasivos por valor de 25,9 millones de euros con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 7,23 millones de euros con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 47,7 millones de euros en efectivo y 16,3 millones de euros en créditos que vencían en un plazo de 12 meses. Así que en realidad tiene 30,8 millones de euros más en activos líquidos que en pasivos totales.

Este excedente sugiere que EDAP TMS tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, EDAP TMS cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si EDAP TMS puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, EDAP TMS no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 5,9%, hasta los 57 millones de euros. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.

¿Cuál es el riesgo de EDAP TMS?

No nos cabe duda de que las empresas deficitarias son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y el hecho es que en los últimos doce meses EDAP TMS perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 21 millones de euros y una pérdida contable de 21 millones de euros. Con sólo 41,0 millones de euros en el balance, parece que pronto necesitará ampliar capital de nuevo. En general, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia para EDAP TMS que debería conocer.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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