Hay motivos para preocuparse por la enorme subida de precios del 28% de EDAP TMS S.A. (NASDAQ:EDAP)

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de EDAP TMS S.A.(NASDAQ:EDAP) han seguido avanzando, con una ganancia del 28% en los últimos treinta días. No todos los accionistas se sentirán exultantes, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 33% en los últimos doce meses.

Tras el firme rebote de la cotización, EDAP TMS podría estar enviando señales de venta en estos momentos, con una relación precio/ventas (o "P/S") de 4,5x, si tenemos en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de equipos médicos en Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 3,4x e incluso P/S inferiores a 1,3x no son nada fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.

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Cómo ha evolucionado EDAP TMS

EDAP TMS podría estar obteniendo mejores resultados, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar los resultados del sector para que ratios P/S como el de EDAP TMS se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 5,9% el año pasado. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 48% en total durante los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 17% anual durante los próximos tres años, según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al 66% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

En vista de ello, es alarmante que el PER de EDAP TMS se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender de la PER de EDAP TMS?

La PER de EDAP TMS está en alza desde que sus acciones han subido con fuerza. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Hemos llegado a la conclusión de que EDAP TMS cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos no nos sentimos cómodos con la elevada PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para EDAP TMS que debería tener en cuenta.

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