Estas 4 medidas indican que DexCom (NASDAQ:DXCM) está utilizando la deuda de forma segura

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante señalar que DexCom, Inc.(NASDAQ:DXCM) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de DexCom

¿Cuánta deuda tiene DexCom?

Como se puede ver a continuación, DexCom tenía 2.440 millones de dólares de deuda en junio de 2024, por debajo de los 3.200 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, cuenta con 3.120 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 682,9 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de DexCom?

Los últimos datos del balance muestran que DexCom tenía pasivos por valor de 1.720 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 2.640 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 3.120 millones de dólares, así como de créditos por valor de 998,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 245,5 millones de dólares.

Esta situación indica que el balance de DexCom parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, es muy poco probable que la empresa, valorada en 27.000 millones de dólares, carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, DexCom también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura.

Además, DexCom aumentó su EBIT un 52% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará la gestión de su deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si DexCom puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque DexCom tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, DexCom ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 99% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de DexCom, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 682,9 millones de dólares. La guinda del pastel fue que convirtió el 99% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que supuso 666 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de DexCom sea arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado dos señales de advertencia en DexCom que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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