¿Está Definitive Healthcare (NASDAQ:DH) utilizando la deuda de forma arriesgada?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Definitive Healthcare Corp.(NASDAQ:DH) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o reuniendo capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Definitive Healthcare?

Como puede ver a continuación, Definitive Healthcare tenía 259,6 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, tiene 311,3 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 51,7 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Definitive Healthcare?

Los últimos datos del balance muestran que Definitive Healthcare tenía pasivos por valor de 147,1 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 468,9 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, disponía de 311,3 millones de USD de tesorería y 41,3 millones de USD de créditos con vencimiento a un año. Por lo tanto, el pasivo es superior en 263,5 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Definitive Healthcare que cotizan en bolsa tienen un valor total de 1.490 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de su notable pasivo, Definitive Healthcare cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Definitive Healthcare para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Definitive Healthcare registró unos ingresos de 246 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 18%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido de las empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.

¿Cuál es el riesgo de Definitive Healthcare?

Aunque Definitive Healthcare registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante los últimos doce meses, generó un flujo de caja libre positivo de 25 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando la situación de tesorería neta, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. Hasta que no veamos un EBIT positivo, somos un poco cautos con el valor, sobre todo por el modesto crecimiento de los ingresos. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia para Definitive Healthcare que debería conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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