Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Cytosorbents Corporation (NASDAQ:CTSO ) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuánta deuda tiene Cytosorbents?
Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en junio de 2023 Cytosorbents tenía 5,02 millones de dólares de deuda, un aumento sobre ninguno, en un año. Pero, por otro lado, también tiene 13,2 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 8,13 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Cytosorbents
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Cytosorbents tenía pasivos por valor de 10,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 18,0 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 13,2 millones de USD en efectivo y de 7,02 millones de USD en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 8,17 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Dado que Cytosorbents tiene una capitalización bursátil de 63,0 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, Cytosorbents cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Cytosorbents puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Cytosorbents registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 36 millones de dólares, lo que supone un descenso del 3,6%. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Cytosorbents?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y el hecho es que en los últimos doce meses Cytosorbents perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 24 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 26 millones. Pero al menos tiene 8,13 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. En general, diríamos que el valor es un poco arriesgado, y solemos ser muy cautos hasta que vemos un flujo de caja libre positivo. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Cytosorbents (1 nos incomoda un poco) que debería tener en cuenta.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.
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