Chequeo de salud: ¿Hasta qué punto Cytosorbents (NASDAQ:CTSO) utiliza la deuda con prudencia?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Cytosorbents Corporation(NASDAQ:CTSO) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Consulte nuestro último análisis de Cytosorbents

¿Cuál es la deuda neta de Cytosorbents?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Cytosorbents tenía una deuda de 5,04 millones de dólares en diciembre de 2023; aproximadamente la misma que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 14,1 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 9,09 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Cytosorbents?

Según el último balance presentado, Cytosorbents tenía pasivos por valor de 14,5 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 15,4 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, tenía una tesorería de 14,1 millones de dólares y 6,06 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 9,80 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Cytosorbents que cotizan en bolsa tienen un valor total de 50,6 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de su notable pasivo, Cytosorbents cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Cytosorbents puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Cytosorbents registró unos ingresos de 36 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 4,8%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.

¿Hasta qué punto es arriesgada Cytosorbents?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Cytosorbents perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 23 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 29 millones. Con sólo 9,09 millones de dólares en el balance, parece que pronto tendrá que ampliar capital de nuevo. En resumen, somos un poco escépticos al respecto, ya que parece bastante arriesgado en ausencia de flujo de caja libre. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 5 señales de advertencia para Cytosorbents (¡de las cuales 1 es potencialmente grave!) que debería conocer.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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