Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Cerus Corporation (NASDAQ:CERS ) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Cerus?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Cerus tenía 71,4 millones de dólares de deuda en junio de 2023; aproximadamente la misma que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 84,5 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 13,1 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Cerus?
Del balance más reciente se desprende que Cerus tenía pasivos por valor de 75,1 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 72,1 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 84,5 millones de dólares en efectivo y 22,6 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 40,1 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Por supuesto, Cerus tiene una capitalización bursátil de 254,9 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Cerus también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Cerus para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
A lo largo de 12 meses, los ingresos de Cerus se mantuvieron bastante estables y no registró beneficios positivos antes de intereses e impuestos. Aunque no está tan mal, preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Cerus?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y en el último año Cerus ha tenido pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), la verdad sea dicha. De hecho, en ese tiempo gastó 25 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 51 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 13,1 millones de dólares, por lo que aún le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. En resumen, somos un poco escépticos, ya que parece bastante arriesgada en ausencia de flujo de caja libre. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Cerus presenta 3 señales de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.
A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
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