Atrion Corporation (NASDAQ:ATRI), con un avance de las acciones del 25%, no se enfrenta a un crecimiento moderado

Los accionistas de Atrion Corporation(NASDAQ:ATRI) estarían encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 25% y recuperándose de la debilidad anterior. Lamentablemente, las ganancias del último mes no han servido para enjugar las pérdidas del último año, ya que la acción ha perdido un 34% en ese periodo.

Tras el firme rebote del precio, dado que cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, puede considerar Atrion como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 38,6x. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

Por ejemplo, los beneficios de Atrion se han deteriorado en el último año, lo que no es ideal en absoluto. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa aún hará lo suficiente para superar al mercado en general en un futuro próximo. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

La relación PER de Atrion sería la típica de una empresa que se espera que registre un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, que tenga un comportamiento mucho mejor que el del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 44% en los resultados de la empresa. Como resultado, los beneficios de hace tres años también han caído un 37% en conjunto. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En contraste con la empresa, se espera que el resto del mercado crezca un 11% durante el próximo año, lo que realmente pone en perspectiva el reciente descenso de los beneficios a medio plazo de la empresa.

Con esta información, nos parece preocupante que Atrion cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran el reciente bajo ritmo de crecimiento y esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que una continuación de las tendencias recientes de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.

Conclusión sobre el PER de Atrion

Las acciones de Atrion han cobrado un buen impulso últimamente, lo que realmente ha inflado su PER. Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos comprobado que Atrion cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus beneficios recientes han ido disminuyendo a medio plazo. Cuando vemos que los beneficios retroceden y se sitúan por debajo de las previsiones del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. A menos que las recientes condiciones a medio plazo mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Dicho esto, tenga en cuenta que Atrion está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas no nos gusta demasiado.

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