Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 26,1x, Addus HomeCare Corporation(NASDAQ:ADUS) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16x e incluso los PER inferiores a 9x no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Addus HomeCare lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Addus HomeCare?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Addus HomeCare se consideren razonables.
Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un excelente aumento del 29%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 58% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 14% anual durante los próximos tres años, según los siete analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca sólo un 10% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Addus HomeCare cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Addus HomeCare?
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que Addus HomeCare mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
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