Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 17 veces, puede considerar TreeHouse Foods, Inc.(NYSE:THS) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 71 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, TreeHouse Foods lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. De no ser así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Para justificar su PER, TreeHouse Foods tendría que registrar un crecimiento extraordinario muy superior al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un meritorio aumento del 9,3%. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que el último periodo de tres años ha registrado una desagradable caída general del 65% en el BPA. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 91% anual, según las estimaciones de los ocho analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente superior al 9,9% anual previsto para el mercado en general.
En vista de ello, es comprensible que el PER de TreeHouse Foods se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de TreeHouse Foods?
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos comprobado que TreeHouse Foods mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
Es necesario tomar nota de los riesgos, por ejemplo - TreeHouse Foods tiene 2 señales de advertencia (y 1 que nos incomoda un poco) que creemos que debe conocer.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que TreeHouse Foods. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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