No compre Philip Morris International Inc. (NYSE:PM) por su próximo dividendo sin hacer estas comprobaciones
Parece que Philip Morris International Inc.(NYSE:PM) está a punto de pasar a ex-dividendo en los próximos 4 días. La fecha ex-dividendo se produce un día antes de la fecha de registro, que es el día en que los accionistas deben estar en los libros de la empresa con el fin de recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es importante porque cualquier transacción sobre una acción tiene que haberse liquidado antes de la fecha de registro para poder recibir un dividendo. Así, puede comprar acciones de Philip Morris International antes del 21 de junio para recibir el dividendo, que la empresa pagará el 8 de julio.
El próximo dividendo de la empresa es de 1,30 dólares por acción, tras los últimos 12 meses, en los que la empresa distribuyó un total de 5,20 dólares por acción a los accionistas. Sobre la base de los pagos efectuados en el último año, las acciones de Philip Morris International ofrecen una rentabilidad de alrededor del 5,1% al precio actual de 102,20 dólares. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Por lo tanto, debemos comprobar si los pagos de dividendos están cubiertos y si los beneficios están creciendo.
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Si una empresa paga más dividendos de los que ha ganado, entonces el dividendo podría llegar a ser insostenible, una situación nada ideal. Philip Morris International repartió el 101% de sus beneficios, una cifra con la que no nos sentimos cómodos, a menos que existan circunstancias atenuantes. Dicho esto, incluso las empresas muy rentables pueden a veces no generar suficiente efectivo para pagar el dividendo, por lo que siempre debemos comprobar si el dividendo está cubierto por el flujo de caja. En el último año, pagó más de tres cuartas partes (90%) de su flujo de caja libre generado, lo que es bastante elevado y puede estar empezando a limitar la reinversión en el negocio.
Es decepcionante ver que el dividendo no se cubrió con beneficios, pero el efectivo es más importante desde la perspectiva de la sostenibilidad de los dividendos, y Philip Morris International afortunadamente generó suficiente efectivo para financiar su dividendo. Si los ejecutivos siguieran pagando más en dividendos de lo que la empresa reportó en beneficios, veríamos esto como una señal de advertencia. Son muy pocas las empresas capaces de seguir pagando un dividendo superior a sus beneficios.
¿Han crecido los beneficios y los dividendos?
Las acciones con beneficios planos pueden seguir siendo atractivas para el pago de dividendos, pero es importante ser más conservador con su enfoque y exigir un mayor margen de seguridad cuando se trata de la sostenibilidad de los dividendos. Si los beneficios caen lo suficiente, la empresa podría verse obligada a recortar su dividendo. Eso explica por qué no estamos demasiado entusiasmados con los beneficios planos de Philip Morris International en los últimos cinco años. Pero a largo plazo, los mejores valores de dividendos aumentan sus beneficios por acción.
Muchos inversores evaluarán el rendimiento de los dividendos de una empresa valorando cuánto han cambiado los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. En los últimos 10 años, Philip Morris International ha aumentado sus dividendos aproximadamente un 3,3% de media anual.
Lo esencial
¿Tiene Philip Morris International lo que hay que tener para mantener el pago de sus dividendos? Un beneficio por acción plano y una elevada ratio de reparto no es lo que nos gusta ver, aunque al menos ha pagado un porcentaje menor de su flujo de caja libre. En general, no parece la acción de dividendos más adecuada para un inversor que quiera comprar y mantener a largo plazo.
Dicho esto, si aún está considerando Philip Morris International como inversión, le resultará beneficioso conocer los riesgos a los que se enfrenta esta acción. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Philip Morris International (al menos una que no debería ignorarse), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
En general, no recomendamos comprar la primera acción con dividendos que veamos. He aquí una lista de valores interesantes que pagan buenos dividendos.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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