Los accionistas de Altria Group (NYSE:MO) han ganado un 15% CAGR en los últimos cinco años

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Mejor aún, le gustaría que el precio de la acción subiera más que la media del mercado. Pero Altria Group, Inc.(NYSE:MO) se ha quedado corta en ese segundo objetivo, con una subida del precio de la acción del 35% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. Sin embargo, los compradores más recientes deberían estar contentos con la subida del 33% en el último año.

Así que evaluemos los fundamentos subyacentes en los últimos 5 años y veamos si se han movido al compás de la rentabilidad para el accionista.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante los cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Altria Group pasó de tener pérdidas a ser rentable. En general, esto se considera un hecho positivo, por lo que los inversores pueden esperar que el precio de la acción aumente. Dado que la empresa no era rentable hace cinco años, pero no hace tres, merece la pena echar un vistazo también a los rendimientos de los últimos tres años. Podemos ver que la cotización de Altria Group ha subido un 9,6% en los últimos tres años. En el mismo periodo, el BPA ha subido un 71% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 3,1% del precio de la acción en los mismos tres años. Por lo tanto, parece que el mercado ha moderado un poco sus expectativas de crecimiento. Este sentimiento poco entusiasta se refleja en el razonablemente modesto PER de 8,17.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Sabemos que Altria Group ha mejorado sus resultados en los últimos tres años, pero ¿qué nos depara el futuro? Quizá merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre la evolución de su situación financiera a lo largo del tiempo.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Altria Group, el TSR de los últimos 5 años ha sido del 103%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Nos complace informar de que los accionistas de Altria Group han obtenido una rentabilidad total para el accionista del 44% en un año. Y eso incluye el dividendo. Dado que el TSR a un año es mejor que el TSR a cinco años (este último se sitúa en el 15% anual), parece que el rendimiento de la acción ha mejorado en los últimos tiempos. Dado que el precio de la acción se mantiene fuerte, puede que merezca la pena echarle un vistazo más de cerca, no sea que se pierda una oportunidad. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Aun así, tenga en cuenta que Altria Group está mostrando dos señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y una de ellas no nos gusta demasiado...

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Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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