¿Refleja el precio actual de Coca-Cola la fortaleza de su flujo de caja y sus perspectivas de crecimiento en 2025?

Por qué la valoración de Coca-Cola merece una mirada más atenta

Coca-Cola ha sido considerada durante mucho tiempo como un valor defensivo clásico, pero su cotización actual está suscitando nuevas preguntas sobre si los inversores están pagando por seguridad u obteniendo un trato justo. Para averiguarlo, puede ser útil desglosar su valor desde diferentes puntos de vista, en lugar de basarse únicamente en su reputación.

A primera vista, Coca-Cola sigue pareciendo la empresa estable que ha sido durante mucho tiempo, con flujos de caja fiables y una de las marcas más fuertes del mundo. Sin embargo, por debajo de esa estabilidad, el cambio de preferencias de los consumidores hacia opciones más saludables y bajas en azúcar está reconfigurando silenciosamente dónde y cómo la empresa genera crecimiento.

Esto es importante para la valoración, porque una empresa que puede reposicionar con éxito su cartera, ampliar los márgenes y apoyarse en su red de distribución suele obtener una prima. La cuestión clave para los inversores hoy es si el precio de las acciones de Coca-Cola refleja ya ese futuro, o si el mercado sigue anclado en su pasado.

En lugar de saltar directamente a una única cifra de valor razonable, puede ser útil explorar cómo diferentes métodos de valoración, como el flujo de caja descontado y los múltiplos relativos, se alinean o discrepan sobre lo que vale Coca-Cola. Una forma más narrativa de entender la valoración también puede ayudar a relacionar estas cifras al final del artículo.

Coca-Cola obtuvo una rentabilidad del 14,7% el año pasado. Vea cómo se compara con el resto del sector de las bebidas.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Coca-Cola

Un modelo de flujo de caja descontado calcula el valor de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos dólares al día de hoy utilizando una tasa de rentabilidad requerida.

En el caso de Coca-Cola, el modelo parte de un flujo de caja libre de los últimos doce meses de unos 5.600 millones de dólares y luego utiliza las previsiones de los analistas para varios años antes de extrapolar más allá. Sobre esta base, se prevé que el flujo de caja libre de Coca-Cola alcance aproximadamente los 15.200 millones de dólares en 2029, con estimaciones que seguirán aumentando gradualmente en los años siguientes a medida que el negocio crezca y los márgenes se amplíen.

Cuando esos flujos de caja futuros se descuentan a la fecha actual en un marco de 2 etapas de flujo de caja libre a capital, el valor intrínseco implícito es de unos 89,90 dólares por acción. Comparado con el precio actual de la acción, este resultado sugiere que Coca-Cola cotiza con un descuento aproximado del 22,0% respecto a este valor razonable estimado.

Resultado: DESVALORIZADA (según este modelo)

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Coca-Cola está infravalorada en un 22,0%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 903 valores infravalorados basados en flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo llegamos a este valor razonable de Coca-Cola.

Enfoque 2: Precio de Coca-Cola frente a beneficios

Para una empresa madura y rentable como Coca-Cola, el ratio Precio/Beneficios es una forma práctica de medir lo que los inversores están dispuestos a pagar por cada dólar de beneficios actuales. No sólo refleja la rentabilidad actual, sino también las expectativas del mercado sobre la rapidez con que aumentarán esos beneficios y el riesgo que se percibe.

En general, un crecimiento más rápido y un menor riesgo percibido justifican un PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre deberían reducir ese múltiplo. En la actualidad, Coca-Cola cotiza a un PE de aproximadamente 23,1 veces, que se sitúa cómodamente por encima de la media del sector de bebidas, que es de aproximadamente 17,4 veces, pero con un descuento con respecto a sus homólogas cotizadas, que se sitúan más cerca de 27,3 veces. Este diferencial sugiere que los inversores ya reconocen la calidad de Coca-Cola, pero no le asignan el múltiplo más alto entre sus homólogas.

El marco del Ratio Justo de Simply Wall St calcula a qué PE debería cotizar Coca-Cola dadas sus perspectivas de crecimiento de beneficios, márgenes, sector, tamaño y perfil de riesgo. En el caso de Coca-Cola, ese Ratio Justo se sitúa en torno a 23,1x, casi idéntico a su actual PE de mercado. Esto apunta a un valor que, sobre la base del múltiplo de beneficios, tiene un precio ampliamente en línea con sus fundamentales en lugar de ofrecer una clara ganga o parecer estirado.

Resultado: ACERCA DE LO CORRECTO

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Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Coca-Cola

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de adjuntar una historia clara a sus números vinculando lo que usted cree sobre el futuro de una empresa a una previsión específica de sus ingresos, beneficios y márgenes, y luego a un valor razonable que puede comparar con el precio actual.

En la página de la Comunidad de Simply Wall St, las Narrativas son una herramienta accesible utilizada por millones de inversores para detallar sus suposiciones, convertirlas automáticamente en proyecciones financieras y destacar si una acción parece infravalorada o sobrevalorada. Esto puede ayudarle a decidir cuándo comprar o vender y a comparar su opinión con la de otros inversores.

Las narrativas también son dinámicas y se actualizan a medida que llega nueva información, como beneficios, noticias o cambios macroeconómicos. En el caso de Coca-Cola, un inversor podría argumentar que los bajos tipos de descuento y la resistencia de la demanda justifican un valor razonable cercano a los 67,50 dólares. Otro inversor, más centrado en el crecimiento, podría hacer hincapié en los mercados emergentes y las categorías premium para alcanzar un valor razonable más cercano a 77,57 dólares. En conjunto, estas opiniones dan una idea clara del abanico de perspectivas razonables en torno al precio actual de la acción.

En el caso de Coca-Cola, sin embargo, se lo pondremos muy fácil con avances de dos de las principales narrativas de Coca-Cola:

🐂 Caso alcista de Coca-Cola

Valor razonable: 71,00 $ por acción

Infravaloración implícita frente al último cierre: -1,28%.

Supuesto de crecimiento de ingresos: 6.64%

• Considera que Coca-Cola es una marca mundial resistente y a prueba de recesiones, cuya cartera diversificada y amplia red de distribución sustentan unos flujos de caja estables.
• Destaca su larga trayectoria de dividendos y la baja volatilidad del precio de las acciones como atractivos clave para los inversores conservadores centrados en los ingresos.
• Considera que los mercados emergentes, la transformación digital y las recompras disciplinadas respaldan un crecimiento de un solo dígito medio, pero concluye que la acción está valorada de forma más o menos justa en torno a su valor razonable modelizado.

Caso bajista de Coca-Cola

Valor razonable: 67,50 dólares por acción

Sobrevaloración implícita frente al último cierre: 3.83%

Supuesto de crecimiento de los ingresos: 5.23%

• Presenta a Coca-Cola como un generador de efectivo de alta calidad cuya valoración es muy sensible a pequeños movimientos en los tipos de descuento, especialmente en los modelos DCF.
• Proyecta un crecimiento modesto de los ingresos y unos márgenes sólidos en horizontes de 3, 5 y 10 años, pero con una compresión gradual de los múltiplos de valoración a medida que se ralentiza el crecimiento.
• Sostiene que, aunque la prima y el perfil de dividendos de KO están justificados, las acciones cotizan un tanto por ciento por encima de su valor intrínseco según las hipótesis actuales, lo que deja un recorrido al alza limitado a partir de aquí.

¿Crees que hay algo más en la historia de Coca-Cola? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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