Las acciones de WK Kellogg Co (NYSE:KLG) suben un 26%, pero su negocio aún no se ha recuperado

Las acciones de WK Kellogg Co(NYSE:KLG) han continuado su reciente impulso con una subida del 26% sólo en el último mes. Los accionistas a largo plazo estarían agradecidos por la recuperación del precio de la acción, ya que ahora está prácticamente plano para el año después del reciente rebote.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, todavía no es una exageración decir que la relación precio-ventas (o "P / S") de WK Kellogg Co de 0,7x en este momento parece bastante "media" en comparación con la industria de alimentos en los Estados Unidos, donde la mediana de la relación P / S es de alrededor de 0,9x. Aunque puede que esto no llame la atención, si el ratio P/V no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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Cómo ha evolucionado WK Kellogg Co

Los últimos tiempos no han sido buenos para WK Kellogg Co, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado espere que los ingresos aumenten en el futuro, lo que ha impedido que el PER disminuya. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de WK Kellogg Co?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe estar a la altura del sector para que los ratios P/S como el de WK Kellogg Co se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un aumento decente del 2,5% en sus ingresos. En última instancia, sin embargo, no pudo revertir los malos resultados del periodo anterior, con una contracción total de los ingresos del 3,6% en los últimos tres años. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los diez analistas que cubren la compañía sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 0,9% anual en los próximos tres años. Con una previsión de crecimiento del sector del 2,8% anual, se trata de un resultado decepcionante.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de WK Kellogg Co esté tan cerca de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

Lo más importante

WK Kellogg Co parece haber recuperado su favor, con un sólido repunte de los precios que ha vuelto a situar su PER en línea con otras empresas del sector Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de determinados sectores, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Aunque el PER de WK Kellogg Co no es nada fuera de lo normal para las empresas del sector, no lo esperábamos dadas las previsiones de descenso de los ingresos. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que el descenso de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si las malas perspectivas de ingresos nos dicen algo, es que estos niveles de precios actuales podrían ser insostenibles.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 3 señales de advertencia para WK Kellogg Co que debería conocer.

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