Los accionistas de General Mills (NYSE:GIS) están en números rojos si invirtieron hace tres años

Para justificar el esfuerzo de seleccionar valores individuales, merece la pena esforzarse por batir los rendimientos de un fondo índice de mercado. Pero en cualquier cartera, es probable que haya algunos valores que no alcancen ese índice de referencia. Lamentamos informar de que los accionistas a largo plazo de General Mills, Inc.(NYSE:GIS) han tenido esa experiencia, con una caída del precio de la acción del 14% en tres años, frente a una rentabilidad del mercado de alrededor del 43%.

Ahora echemos un vistazo a los fundamentos de la empresa y veamos si la rentabilidad a largo plazo para el accionista ha estado a la altura del rendimiento del negocio subyacente.

Consulte nuestro último análisis de General Mills

En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Durante los desafortunados tres años de caída del precio de las acciones, General Mills vio en realidad cómo sus beneficios por acción (BPA) mejoraban un 8,8% al año. Esto es todo un enigma, y sugiere que podría haber algo que impulsara temporalmente el precio de la acción. Otra posibilidad es que las expectativas de crecimiento hayan sido poco razonables en el pasado.

Es un poco extraño ver que el precio de la acción baja, a pesar de una fuerte mejora de los beneficios por acción. Así que tendremos que echar un vistazo a otras métricas para tratar de entender la acción del precio.

Observamos que el dividendo parece bastante saludable, por lo que probablemente no explique la caída del precio de la acción. General Mills ha mantenido su línea superior durante tres años, por lo que dudamos que eso tenga preocupados a los accionistas. Así que quizá merezca la pena analizar con más detalle el crecimiento de los ingresos a lo largo del tiempo.

Los ingresos y beneficios de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

General Mills es un valor muy conocido, con una amplia cobertura de analistas, lo que sugiere cierta visibilidad del crecimiento futuro. Puede ver lo que los analistas predicen para General Mills en este gráfico interactivo de estimaciones de beneficios futuros.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de General Mills, tiene un TSR del -4,9% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de General Mills han perdido un 4,8% en el año (incluso incluyendo los dividendos), pero el propio mercado ha subido un 24%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por el lado bueno, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 5% anual durante media década. Podría ser que la reciente liquidación sea una oportunidad, por lo que puede merecer la pena comprobar los datos fundamentales en busca de indicios de una tendencia de crecimiento a largo plazo. Aunque merece la pena tener en cuenta los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para General Mills que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica buscando en otra parte. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumenten sus beneficios.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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