El crecimiento benigno de Archer-Daniels-Midland Company (NYSE:ADM) apuntala el precio de sus acciones

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 11x, Archer-Daniels-Midland Company(NYSE:ADM) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 19x e incluso los PER superiores a 34x no son inusuales. Aunque no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Archer-Daniels-Midland se ha mostrado muy floja. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. Si no es así, los accionistas existentes probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la futura dirección del precio de las acciones.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Archer-Daniels-Midland se consideren razonables.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 33%. Sin embargo, unos cuantos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar el BPA en un impresionante 32% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los tres próximos años deberían traer consigo una disminución de los beneficios, con un descenso del 0,8% anual según las estimaciones de los diez analistas que siguen la evolución de la empresa. Si tenemos en cuenta que el mercado prevé un crecimiento del 10% anual, se trata de un resultado decepcionante.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Archer-Daniels-Midland se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado ya un suelo con unos beneficios que van a la inversa. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.

La última palabra

Utilizar la relación precio/beneficios por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Archer-Daniels-Midland reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Archer-Daniels-Midland ( 1 nos incomoda un poco) que debería tener en cuenta.

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