El rendimiento de Vital Farms (NASDAQ:VITL) es incluso mejor de lo que sugieren sus beneficios

El anuncio de resultados de Vital Farms, Inc.(NASDAQ:VITL) de la semana pasada fue decepcionante para los inversores, a pesar de las buenas cifras de beneficios. Hemos hecho algunos análisis y hemos encontrado algunos factores reconfortantes bajo las cifras de beneficios.

Consulte nuestro último análisis de Vital Farms

Comparación del flujo de caja con los beneficios de Vital Farms

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se puede considerar que el coeficiente de devengo del flujo de caja es el "coeficiente de beneficios sin FCF".

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Para el año hasta septiembre de 2024, Vital Farms tuvo un ratio de devengo de -0,12. Esto indica que su flujo de caja libre fue bastante superior a su beneficio estatutario. A saber, produjo un flujo de caja libre de 61 millones de dólares durante el periodo, eclipsando su beneficio declarado de 50 millones de dólares. El flujo de caja libre de Vital Farms mejoró en el último año, lo que en general es positivo. En particular, la empresa ha emitido nuevas acciones, diluyendo así a los accionistas existentes y reduciendo su participación en los beneficios futuros.

Esto puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Para entender el potencial de rentabilidad por acción, es esencial considerar en qué medida una empresa está diluyendo a los accionistas. Vital Farms amplió el número de acciones emitidas en un 5,3% durante el año pasado. Como resultado, sus ingresos netos se reparten ahora entre un mayor número de acciones. Hablar de ingresos netos, sin tener en cuenta los beneficios por acción, es distraerse con las grandes cifras mientras se ignoran las cifras más pequeñas que hablan del valor por acción. Compruebe el crecimiento histórico del BPA de Vital Farms haciendo clic en este enlace.

¿Cómo afecta la dilución al beneficio por acción (BPA) de Vital Farms?

Resulta que no sabemos cuánto ganó o perdió la empresa hace tres años, porque no tenemos los datos. La buena noticia es que los beneficios aumentaron un 144% en los últimos doce meses. En cambio, el beneficio por acción sólo ha subido un 136% en el mismo periodo. Así que se puede ver que la dilución ha tenido un poco de impacto en los accionistas.

A largo plazo, el crecimiento de los beneficios por acción debería generar un crecimiento del precio de las acciones. Por tanto, será positivo para los accionistas que Vital Farms aumente sus beneficios por acción de forma constante. Pero, por otro lado, estaríamos mucho menos entusiasmados si supiéramos que el beneficio (pero no el BPA) está mejorando. Por ese motivo, podría decirse que el BPA es más importante que los ingresos netos a largo plazo, suponiendo que el objetivo sea evaluar si el precio de las acciones de una empresa podría crecer.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Vital Farms

A fin de cuentas, Vital Farms está diluyendo accionistas, lo que frenará el crecimiento de los beneficios por acción, pero su ratio de devengo demuestra que puede respaldar sus beneficios con flujo de caja libre. Teniendo en cuenta todos estos factores, creemos que los resultados estatutarios de Vital Farms reflejan adecuadamente su capacidad de generar beneficios subyacentes. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo los riesgos. En términos de riesgos de inversión, hemos identificado 1 señal de advertencia con Vital Farms, y entender esto debería formar parte de su proceso de inversión.

Nuestro examen de Vital Farms se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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