Chequeo médico: ¿Hasta qué punto S&W Seed (NASDAQ:SANW) utiliza la deuda con prudencia?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que S&W Seed Company(NASDAQ:SANW) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Consulte nuestro último análisis de S&W Seed

¿Cuál es la deuda neta de S&W Seed?

Como puede ver a continuación, S&W Seed tenía 49,3 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 987,4 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 48,3 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de S&W Seed?

Según el último balance, S&W Seed tenía pasivos por valor de 73,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 7,17 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 987,4 millones de dólares en efectivo y 34,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 44,8 millones de dólares.

Esta deficiencia pesa mucho sobre la propia empresa de 24,5 millones de dólares, como si un niño tuviera que soportar el peso de una enorme mochila llena de libros, material deportivo y una trompeta. Así pues, creemos que los accionistas deben vigilar de cerca este asunto. Después de todo, S&W Seed probablemente necesitaría una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de S&W Seed para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, S&W Seed registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 70 millones de dólares, lo que supone un descenso del 7,4%. Preferiríamos ver crecimiento.

Caveat Emptor

Es importante señalar que S&W Seed registró pérdidas en el resultado antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. Su pérdida EBIT ascendió a la friolera de 17 millones de dólares. Esto, unido al pasivo mencionado anteriormente, nos pone nerviosos. Tendría que mejorar sus operaciones rápidamente para que nos interesara. Entre otras cosas, porque el año pasado gastó 12 millones de dólares en flujo de caja libre negativo. Eso significa que está en el lado arriesgado de las cosas. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 5 señales de advertencia en S&W Seed (al menos 3 de ellas significativas) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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