El negocio de PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP) aún no ha alcanzado el precio de sus acciones

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 25,4 veces , PepsiCo, Inc.(NASDAQ:PEP) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17 veces e incluso los PER inferiores a 10 veces no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan alto.

Los últimos tiempos han sido agradables para PepsiCo, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han dado marcha atrás. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

La relación PER de PepsiCo sería típica de una empresa que se espera que registre un crecimiento sólido y, lo que es más importante, que tenga un mejor rendimiento que el mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 21%. Como resultado, también aumentó el BPA un 17% en total durante los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían quedado satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 11% cada año durante los próximos tres años. Esta previsión es similar a la del 10% anual prevista para el mercado en general.

Con esta información, nos parece interesante que PepsiCo cotice a un PER alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil conseguir ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.

Conclusión sobre el PER de PepsiCo

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos establecido que PepsiCo cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de las acciones, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y hace que los inversores potenciales corran el riesgo de pagar una prima innecesaria.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia en PepsiCo, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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