Creemos que MGP Ingredients (NASDAQ:MGPI) puede controlar su deuda

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, MGP Ingredients, Inc.(NASDAQ:MGPI) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de MGP Ingredients

¿Cuánta deuda tiene MGP Ingredients?

Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, MGP Ingredients tenía 316,7 millones de dólares de deuda, frente a los 231,1 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Por otro lado, tiene 28,0 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 288,6 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de MGP Ingredients?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que MGP Ingredients tenía pasivos por valor de 90,1 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 458,1 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 28 millones de dólares en efectivo y 128,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo supera en 391,3 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de MGP Ingredients cotizan en bolsa por un valor total de 2.110 millones de dólares, parece improbable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con la deuda neta en relación con el EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

El ratio deuda neta/EBITDA de MGP Ingredients, en torno a 1,6, sugiere un uso moderado de la deuda. Y su impresionante EBIT de 27,8 veces sus gastos por intereses, implica que la carga de la deuda es tan ligera como una pluma de pavo real. Además, MGP Ingredients aumentó su EBIT un 25% en el último año, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de MGP Ingredients para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se está traduciendo en el correspondiente flujo de caja libre. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de MGP Ingredients ascendió al 28% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por MGP Ingredients para cubrir sus gastos de intereses con su EBIT nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Pero, a decir verdad, creemos que su conversión de EBIT a flujo de caja libre socava un poco esta impresión. Teniendo todo esto en cuenta, parece que MGP Ingredients puede manejar cómodamente sus actuales niveles de deuda. En el lado positivo, este apalancamiento puede impulsar la rentabilidad para el accionista, pero la desventaja potencial es un mayor riesgo de pérdidas, por lo que merece la pena vigilar el balance. Por supuesto, no diríamos que no a la confianza extra que ganaríamos si supiéramos que personas con información privilegiada de MGP Ingredients han estado comprando acciones: si estás en la misma onda, puedes averiguar si hay personas con información privilegiada comprando haciendo clic en este enlace.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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