Invertir en Mondelez International (NASDAQ:MDLZ) hace cinco años le habría reportado una ganancia del 49%.

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Pero más que eso, probablemente quiera que suba más que la media del mercado. Pero Mondelez International, Inc.(NASDAQ:MDLZ) se ha quedado corta en ese segundo objetivo, con una subida del precio de la acción del 33% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. El último año tampoco ha sido bueno, ya que la acción subió sólo un 3,9%.

Ahora merece la pena echar un vistazo también a los fundamentales de la empresa, porque eso nos ayudará a determinar si la rentabilidad a largo plazo para el accionista ha estado a la altura del rendimiento del negocio subyacente.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante media década, Mondelez International consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 2,6% anual. Este crecimiento del BPA es inferior al aumento medio anual del 6% del precio de la acción. Así que es justo suponer que el mercado tiene una mejor opinión del negocio que hace cinco años. Y no es de extrañar, dado el historial de crecimiento.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Mondelez International es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Mondelez International en los últimos 5 años ha sido del 49%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Mondelez International han ganado un 6,4% en el año (incluidos los dividendos). Pero no llega a la media del mercado. Si miramos cinco años atrás, los beneficios son incluso mejores, con un 8% anual durante cinco años. Es muy posible que la empresa continúe ejecutando con destreza, incluso cuando las ganancias del precio de las acciones se están ralentizando. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para comprender mejor a Mondelez International, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Consideremos, por ejemplo, el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia en Mondelez International , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si prefiere echar un vistazo a otra empresa, una con una situación financiera potencialmente superior, no se pierda esta lista gratuita de empresas que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios.

Por favor, tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas americanas.

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