Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante señalar que J&J Snack Foods Corp.(NASDAQ:JJSF) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuánta deuda tiene J&J Snack Foods?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que J&J Snack Foods tenía 7,00 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, frente a los 92,0 millones de dólares de un año antes. Pero también tiene 50,0 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 43,0 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de J&J Snack Foods?
Según el último balance, J&J Snack Foods tenía pasivos por valor de 165,3 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 214,8 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 50 millones de dólares en efectivo y 166,2 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 163,9 millones de dólares más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo, combinados.
Dado que las acciones de J&J Snack Foods que cotizan en bolsa tienen un valor total de 2.760 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de su notable pasivo, J&J Snack Foods cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Además, nos complace informar de que J&J Snack Foods ha incrementado su EBIT en un 83%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de J&J Snack Foods para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque J&J Snack Foods cuenta con efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de J&J Snack Foods ascendió al 28% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no está muy bien cuando se trata de pagar la deuda.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, es muy tranquilizador que J&J Snack Foods disponga de 43,0 millones de dólares en efectivo neto. Y nos impresionó con su crecimiento del EBIT del 83% en el último año. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de J&J Snack Foods sea arriesgado. Nos animaríamos a investigar más el valor si descubriéramos que personas con información privilegiada de J&J Snack Foods han comprado acciones recientemente. Si a ti también te gustaría, estás de suerte, ya que hoy compartimos gratuitamente nuestra lista de transacciones con información privilegiada.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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