Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 13,1x, Exxon Mobil Corporation(NYSE:XOM) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17x e incluso los PER superiores a 32x no son inusuales. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Exxon Mobil se ha mostrado muy floja. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si uno sigue creyendo en la empresa, preferiría que no se produjera una sangría de beneficios. O, al menos, esperaría que la caída de los beneficios no empeorara si su plan es comprar acciones mientras no goza de popularidad.
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¿Existe algún crecimiento para Exxon Mobil?
Existe la presunción inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Exxon Mobil se consideren razonables.
Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 45%. Al menos, el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Mirando ahora al futuro, se prevé que el BPA aumente un 6,6% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Exxon Mobil cotiza a un PER inferior al del mercado. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbra un futuro potencialmente menos próspero.
La última palabra
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Exxon Mobil reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores están contribuyendo a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. En estas circunstancias, es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para Exxon Mobil que debería tener en cuenta.
Por supuesto, podría encontrar una inversión fantástica si examina algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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