Haga estas 3 comprobaciones antes de comprar Valero Energy Corporation (NYSE:VLO) por su próximo dividendo
Los lectores que esperen comprar Valero Energy Corporation(NYSE:VLO) por sus dividendos tendrán que hacer su movimiento en breve, ya que la acción está a punto de negociarse ex-dividendo. La fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha límite para que los accionistas estén presentes en los libros de la compañía para ser elegibles para un pago de dividendos. La fecha ex-dividendo es importante porque cualquier transacción sobre una acción debe haberse liquidado antes de la fecha de registro para poder optar a un dividendo. Así, puede comprar acciones de Valero Energy antes del 20 de mayo para recibir el dividendo, que la empresa pagará el 18 de junio.
El próximo dividendo de la empresa es de 1,13 dólares por acción, tras los últimos 12 meses, en los que la empresa distribuyó un total de 4,52 dólares por acción a los accionistas. Teniendo en cuenta las distribuciones de los últimos 12 meses, Valero Energy tiene una rentabilidad de aproximadamente el 3,4% sobre el precio actual de sus acciones, 134,32 dólares. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Así que tenemos que comprobar si los pagos de dividendos están cubiertos y si los beneficios están creciendo.
Los dividendos suelen pagarse con los beneficios de la empresa. Si una empresa paga más en dividendos de lo que ha ganado en beneficios, entonces el dividendo podría ser insostenible. Valero Energy distribuyó el año pasado un insostenible 149% de sus beneficios como dividendos a los accionistas. Sin circunstancias atenuantes, consideraríamos que el dividendo corre el riesgo de ser recortado. Dicho esto, incluso las empresas muy rentables a veces pueden no generar suficiente efectivo para pagar el dividendo, por lo que siempre debemos comprobar si el dividendo está cubierto por el flujo de caja. Afortunadamente, el año pasado sólo pagó el 29% de su flujo de caja libre.
Es bueno ver que, aunque los dividendos de Valero Energy no estaban cubiertos por los beneficios, al menos son asequibles desde el punto de vista de la tesorería. Si los ejecutivos siguieran pagando más en dividendos de lo que la empresa reporta en beneficios, lo veríamos como una señal de advertencia. Muy pocas empresas son capaces de pagar de forma sostenible dividendos superiores a sus beneficios declarados.
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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?
Cuando los beneficios disminuyen, las empresas de dividendos se vuelven mucho más difíciles de analizar y poseer con seguridad. Si los beneficios caen lo suficiente, la empresa podría verse obligada a recortar sus dividendos. Los lectores entenderán entonces por qué nos preocupa ver que los beneficios por acción de Valero Energy han caído un 13% anual en los últimos cinco años. Cuando caen los beneficios por acción, cae también la cantidad máxima de dividendos que se puede pagar.
La principal forma en que la mayoría de los inversores evalúan las perspectivas de dividendos de una empresa es comprobando la tasa histórica de crecimiento de los dividendos. Valero Energy ha registrado un crecimiento medio de los dividendos del 15% anual en los últimos 10 años. Eso es intrigante, pero la combinación de dividendos crecientes a pesar de la disminución de los beneficios normalmente sólo puede lograrse mediante el pago de un mayor porcentaje de los beneficios. Valero Energy ya está pagando el 149% de sus beneficios, y con la disminución de las ganancias creemos que es poco probable que este dividendo crezca rápidamente en el futuro.
Conclusión
¿Deberían los inversores comprar Valero Energy por el próximo dividendo? Nunca es bueno ver que los beneficios por acción disminuyen, especialmente cuando una empresa está pagando el 149% de sus beneficios como dividendos, lo que nos parece incómodamente alto. Sin embargo, el ratio de reparto de efectivo fue mucho menor -una buena noticia desde el punto de vista de los dividendos-, lo que nos hace preguntarnos por qué hay tal desajuste entre ingresos y flujo de caja. No es una combinación atractiva desde el punto de vista de los dividendos, y nos inclinamos a pasar de ésta por el momento.
No obstante, si sigue interesado en Valero Energy y quiere saber más, le resultará muy útil conocer los riesgos a los que se enfrenta esta acción. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Valero Energy que debería conocer.
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