Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 5,4x, SM Energy Company(NYSE:SM) puede estar enviando señales muy alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17x e incluso PER superiores a 33x no son inusuales. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER tan reducido.
Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de SM Energy han entrado en marcha atrás, lo que no es muy bueno. Parece que muchos esperan que persistan los malos resultados, lo que ha reprimido el PER. Si le sigue gustando la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor del mercado.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
El PER de SM Energy sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los beneficios y, lo que es más importante, un comportamiento mucho peor que el del mercado.
Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 34%. Desgraciadamente, esto la ha devuelto al punto de partida de hace tres años, con un crecimiento del BPA prácticamente inexistente en general durante ese tiempo. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los nueve analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 5,4% durante el próximo año. Con el mercado pronosticando un crecimiento del 10%, se trata de un resultado decepcionante.
En vista de ello, es comprensible que el PER de SM Energy se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios en retroceso. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.
La última palabra
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.
Hemos comprobado que SM Energy mantiene su bajo PER por la debilidad de sus previsiones de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Dicho esto, tenga en cuenta que SM Energy muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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