Range Resources (NYSE:RRC) tiene un balance bastante saludable

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Range Resources Corporation (NYSE:RRC ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Range Resources

¿Cuál es la deuda neta de Range Resources?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Range Resources tenía una deuda de 1.770 millones de dólares a finales de septiembre de 2023, una reducción de 2.360 millones de dólares en un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 162,8 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 1.610 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Range Resources?

Según el último balance, Range Resources tenía pasivos por valor de 643,5 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 2.750 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, tenía un efectivo de 162,8 millones de dólares y 217,3 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 3.020 millones de dólares.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Range Resources tiene una capitalización bursátil de 8.490 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda, como los tipos de interés que se pagan por ella.

La deuda neta de Range Resources es sólo 0,69 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 14,7 veces superior. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. También es bueno que Range Resources haya aumentado su EBIT en un 18% durante el último año, lo que aumenta aún más su capacidad para gestionar la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Range Resources puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que siempre comprobamos cuánto de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. Durante los dos últimos años, Range Resources ha producido un flujo de caja libre equivalente al 54% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre coloca a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Range Resources implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su deuda neta sobre EBITDA también es muy alentadora. Si tenemos en cuenta todos estos factores, parece que Range Resources utiliza la deuda con bastante sensatez. Aunque ello conlleva cierto riesgo, también puede mejorar la rentabilidad para los accionistas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Range Resources (1 no nos gusta demasiado) que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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