Estas 4 medidas indican que ProPetro Holding (NYSE:PUMP) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su endeudamiento, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que ProPetro Holding Corp.(NYSE:PUMP) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de ProPetro Holding

¿Cuál es la deuda neta de ProPetro Holding?

Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, ProPetro Holding tenía 45,0 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 62,5 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 17,5 millones de dólares de efectivo neto.

¿Qué tan sólido es el balance general de ProPetro Holding?

Según el último balance, ProPetro Holding tenía pasivos por valor de 273,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 171,1 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 62,5 millones de dólares en efectivo y 260,8 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 121,6 millones de dólares.

Por supuesto, ProPetro Holding tiene una capitalización bursátil de 939,6 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan supervisando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, ProPetro Holding cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Mejor aún, ProPetro Holding aumentó su EBIT un 157% el año pasado, lo que supone una mejora impresionante. Este impulso facilitará aún más el pago de la deuda en el futuro. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de ProPetro Holding para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque ProPetro Holding tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Teniendo en cuenta los dos últimos años, ProPetro Holding registró en realidad una salida de efectivo, en general. El endeudamiento es mucho más arriesgado para las empresas con un flujo de caja libre poco fiable, por lo que los accionistas deberían esperar que el gasto pasado produzca flujo de caja libre en el futuro.

Resumiendo

Aunque ProPetro Holding tiene más pasivos que activos líquidos, también dispone de una tesorería neta de 17,5 millones de dólares. Y nos gustó el aspecto del crecimiento interanual del EBIT del 157% del año pasado. Por tanto, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de ProPetro Holding. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. En este sentido, debe tener en cuenta las dos señales de advertencia que hemos detectado en ProPetro Holding.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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