- Si se pregunta si Phillips 66, a unos 139,85 dólares, sigue siendo un buen valor tras su fuerte racha, o si llega tarde a la fiesta, está en el lugar adecuado para desentrañar lo que el mercado está valorando realmente.
- El valor ha subido un 3,6% en la última semana y un 1,4% en el último mes, lo que supone una ganancia del 22,2% en lo que va de año y del 147,2% en cinco años. Esto sugiere que los inversores ya están pagando por su historia de refino y midstream.
- Los últimos titulares se han centrado en que Phillips 66 está afinando su cartera y su asignación de capital. Esto abarca desde la optimización de activos en curso en su huella de refino hasta la inversión continua en proyectos de midstream y productos químicos de mayor margen, todo ello con el objetivo de mejorar la rentabilidad del capital. Al mismo tiempo, la empresa ha apostado por el retorno al accionista a través de recompras y dividendos, lo que ayuda a explicar por qué la acción se ha mantenido a favor incluso cuando los mercados energéticos siguen siendo volátiles.
- A pesar de este impulso, Phillips 66 sólo obtiene una puntuación de 2/6 en nuestras comprobaciones de valoración, lo que sugiere que está infravalorada en un par de parámetros. A continuación desglosaremos cómo ven el valor los distintos enfoques de valoración, y luego volveremos a una forma alternativa de pensar en su valor en el contexto de su propia estrategia.
Phillips 66 obtiene sólo una puntuación de 2/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose de valoración completo.
Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Phillips 66
Un modelo de flujo de caja descontado calcula el valor actual de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja al presente.
En el caso de Phillips 66, el modelo parte de un flujo de caja libre de los últimos doce meses de unos 1.480 millones de dólares y, a continuación, utiliza las previsiones y extrapolaciones de los analistas para determinar cómo podría crecer. Para 2029, se prevé que el flujo de caja libre anual alcance aproximadamente los 7.080 millones de dólares, con nuevos aumentos graduales implícitos hasta 2035. Los primeros años se basan en las estimaciones de los analistas, mientras que los últimos se extrapolan utilizando hipótesis de crecimiento más modestas de Simply Wall St.
Sumando estos flujos de caja futuros y descontándolos, se obtiene un valor intrínseco estimado de unos 406,56 dólares por acción. En comparación con el precio reciente de la acción, en torno a 139,85 dólares, el DCF sugiere que la acción cotiza con un descuento aproximado del 65,6% respecto a su valor razonable calculado. Esto indica un margen sustancial de seguridad para los inversores a largo plazo que confían en las perspectivas de flujo de caja.
Resultado: DESCUENTO
Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Phillips 66 está infravalorada en un 65,6%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 917 valores infravalorados en función de los flujos de caja.
Enfoque 2: Precio de Phillips 66 frente a beneficios
En el caso de empresas rentables como Phillips 66, la relación precio/beneficios, o PE, es una forma práctica de medir lo que los inversores están dispuestos a pagar hoy por un dólar de beneficios actuales. En general, un crecimiento más fuerte y fiable de los beneficios, combinado con un menor riesgo percibido, tiende a justificar un múltiplo PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o un mayor riesgo suelen apuntar a un PE más bajo y conservador.
Phillips 66 cotiza actualmente a unas 37,64 veces sus beneficios, muy por encima de la media del sector del petróleo y el gas, que se sitúa en torno a las 13,64 veces, y de la media de su grupo, que es de unas 26,50 veces. A primera vista, esta prima sugiere que el mercado ya está asumiendo un mayor poder de beneficios o un riesgo menor que el de las empresas de refino y midstream.
El marco del Ratio Justo de Simply Wall St va un paso más allá al estimar cuál debería ser un PER "normal" para Phillips 66, dada su combinación específica de crecimiento de beneficios, rentabilidad, perfil de riesgo, sector y capitalización bursátil. Ese ratio justo es de aproximadamente 25,08 veces, por debajo de las 37,64 veces actuales. Sobre esta base, las acciones cotizan por encima de lo que implicarían los fundamentales de la empresa.
Resultado: SOBREVALORADA
Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1443 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.
Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Phillips 66
Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, un marco sencillo en el que usted escribe la historia que hay detrás de una empresa y vincula esa historia a sus propias suposiciones sobre los ingresos futuros, los beneficios, los márgenes y el valor razonable.
Una narrativa enlaza tres piezas en una única vista fácil de usar: la historia empresarial que usted cree, las previsiones financieras que se derivan de esa historia y el valor razonable que implican esas previsiones, para que pueda ver claramente cómo sus expectativas se traducen en un precio.
En Simply Wall St, las Narrativas se encuentran dentro de la página de la Comunidad y son utilizadas por millones de inversores como una herramienta accesible para ayudar a decidir cuándo comprar o vender, comparando su Valor Justo Narrativo con el precio de mercado en tiempo real y viendo si la diferencia justifica la acción.
Dado que las Narrativas se actualizan dinámicamente a medida que aparece nueva información, como comunicados de resultados, noticias sobre el cierre de refinerías o cambios en las previsiones de los analistas, su valor razonable y su convicción se mueven al ritmo de los últimos acontecimientos en lugar de ir a la zaga.
Por ejemplo, un analista de Phillips 66 Narrative en la plataforma estima actualmente el valor razonable en unos 268,71 dólares por acción, mientras que otro lo sitúa más cerca de los 147,65 dólares. Esto ilustra cómo dos inversores pueden analizar la misma empresa, construir historias diferentes sobre márgenes, crecimiento y riesgo, y aun así llegar a opiniones claramente definidas y comparables sobre si la acción está barata o totalmente valorada.
¿Cree que hay algo más en la historia de Phillips 66? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Phillips 66 puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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