El precio de Ovintiv Inc. (NYSE:OVV) es correcto pero le falta crecimiento

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 7x, Ovintiv Inc.(NYSE:OVV) puede estar enviando señales muy alcistas en este momento, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 18x e incluso PER superiores a 33x no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Ovintiv ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. Si no es así, los accionistas existentes probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la futura dirección del precio de las acciones.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Ovintiv?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan deprimido como el de Ovintiv es cuando el crecimiento de la compañía va camino de quedarse decididamente rezagado con respecto al mercado.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 44%. Desgraciadamente, esto la ha devuelto al punto de partida de hace tres años, con un crecimiento del beneficio por acción prácticamente inexistente durante ese tiempo. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 0,9% anual, según las estimaciones de los siete analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 10% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, podemos ver por qué Ovintiv cotiza a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.

Hemos establecido que Ovintiv mantiene su bajo PER debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 5 señales de advertencia con Ovintiv (al menos 1 que es un poco preocupante), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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