La semana pasada, ONEOK, Inc.(NYSE:OKE) dio a conocer sus últimos resultados de todo el año, un hito importante en el camino de la empresa hacia un negocio más sólido. Los ingresos se situaron un 9,5% por debajo de las expectativas, en 18.000 millones de dólares. Los beneficios estatutarios por acción fueron relativamente mejores, con un beneficio por acción de 5,48 USD, en línea con las estimaciones de los analistas. Los analistas suelen actualizar sus previsiones en cada informe de resultados, y podemos juzgar a partir de sus estimaciones si su visión de la empresa ha cambiado o si hay nuevas preocupaciones a tener en cuenta. Así que hemos reunido las últimas previsiones posteriores a los resultados para ver qué sugieren las estimaciones para el próximo año.
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Tras los últimos resultados, los ocho analistas que cubren ONEOK prevén ahora unos ingresos de 26.400 millones de dólares en 2024. De cumplirse, esto reflejaría una mejora sustancial del 49% en los ingresos en comparación con los últimos 12 meses. Se espera que el beneficio por acción aumente un 8,0%, hasta 4,92 dólares. Antes de este informe, los analistas habían previsto unos ingresos de 24.300 millones de dólares y un beneficio por acción (BPA) de 5,15 dólares en 2024. En general, parece que los analistas no han estado muy de acuerdo con los últimos resultados. Aunque los ingresos aumentaron sustancialmente, el consenso también rebajó ligeramente sus previsiones de beneficios por acción.
El precio objetivo de consenso se mantuvo sin cambios en 77,02 dólares, lo que sugiere que el negocio está funcionando más o menos en línea con las expectativas, a pesar de algunos ajustes en las previsiones de beneficios e ingresos. También podría ser instructivo observar el rango de las estimaciones de los analistas, para evaluar lo diferentes que son las opiniones atípicas de la media. Actualmente, el analista más alcista valora ONEOK a 87,00 USD por acción, mientras que el más bajista lo hace a 62,00 USD. No cabe duda de que los analistas tienen opiniones diversas sobre el negocio, pero la dispersión de las estimaciones no es lo bastante amplia, en nuestra opinión, como para sugerir que a los accionistas de ONEOK puedan esperarles resultados extremos.
Por supuesto, otra forma de ver estas previsiones es situarlas en el contexto de la propia industria. De las últimas estimaciones se desprende claramente que se espera que el ritmo de crecimiento de ONEOK se acelere significativamente, con una previsión de crecimiento anualizado de los ingresos del 49% hasta finales de 2024, notablemente más rápido que su crecimiento histórico del 17% anual en los últimos cinco años. Compárese con otras empresas del mismo sector, para las que se prevé un crecimiento anual de los ingresos del 1,7%. Teniendo en cuenta la aceleración prevista de los ingresos, está bastante claro que se espera que ONEOK crezca mucho más rápido que su sector.
Conclusión
Lo más importante es que los analistas han revisado a la baja sus estimaciones de beneficios por acción, lo que demuestra que se ha producido un claro deterioro de la confianza tras estos resultados. Afortunadamente, también han mejorado sus estimaciones de ingresos, y sus previsiones sugieren que el negocio crecerá más rápido que el sector en general. El precio objetivo de consenso se mantiene en 77,02 USD, ya que las últimas estimaciones no son suficientes para influir en los precios objetivo.
Siguiendo esta línea de pensamiento, creemos que las perspectivas a largo plazo del negocio son mucho más relevantes que los beneficios del próximo año. Disponemos de estimaciones -de múltiples analistas de ONEOK- hasta 2026, y puede consultarlas gratuitamente en nuestra plataforma aquí.
No obstante, siempre hay que tener en cuenta los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 2 señales de advertencia para ONEOK que debería tener en cuenta.
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