NOV (NYSE:NOV) tiene un balance bastante saneado

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Podemos ver que NOV Inc.(NYSE:NOV) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de NOV

¿Cuál es la deuda de NOV?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que NOV tenía una deuda de 1.730 millones de USD en diciembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 816,0 millones de USD, su deuda neta es menor, de unos 909,0 millones de USD.

Un vistazo al pasivo de NOV

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que NOV tenía pasivos por valor de 2.440 millones de USD que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 2.620 millones de USD que vencían más allá de ese plazo. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 816 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 2.640 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera en 1.590 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que NOV tiene una capitalización bursátil de 7 350 millones de USD, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, se considera tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

La deuda neta de NOV es sólo 0,89 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 11,7 veces superior. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Además, NOV aumentó su EBIT un 86% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de NOV para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero contante y sonante, no con beneficios contables. Así que vale la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. En los dos últimos años, NOV ha registrado un flujo de caja libre negativo. Aunque los inversores esperan sin duda que esta situación se invierta a su debido tiempo, esto significa claramente que su uso de la deuda es más arriesgado.

Nuestra opinión

La conversión del EBIT de NOV en flujo de caja libre fue realmente negativa en este análisis, aunque los demás factores que consideramos fueron considerablemente mejores. No hay duda de que su capacidad para hacer crecer su EBIT es bastante llamativa. Teniendo en cuenta esta serie de datos, pensamos que NOV está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Pero una palabra de precaución: pensamos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar una supervisión continua. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia de NOV que debería tener en cuenta.

Si, después de todo esto, estás más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces echa un vistazo a nuestra lista de acciones de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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