Creemos que hay problemas subyacentes a las ganancias de Natural Gas Services Group (NYSE:NGS)

Natural Gas Services Group, Inc.(NYSE:NGS) anunció fuertes beneficios, pero la acción se estancó. Nuestro análisis sugiere que esto podría deberse a que los accionistas han advertido algunos factores subyacentes preocupantes.

Consulte nuestro último análisis de Natural Gas Services Group

Una mirada más de cerca a las ganancias de Natural Gas Services Group

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un periodo determinado. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. El ratio nos indica en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está ingresando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Aunque no es un problema tener un ratio de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un ratio de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Natural Gas Services Group tiene un ratio de devengo de 0,35 para el año hasta marzo de 2024. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a su beneficio estatutario, lo que plantea dudas sobre la utilidad real de esa cifra de beneficios. En el último año, de hecho, tuvo un flujo de caja libre negativo de 112 millones de dólares, en contraste con el beneficio antes mencionado de 9,48 millones de dólares. Teniendo en cuenta el flujo de caja libre negativo del año pasado, imaginamos que algunos accionistas podrían preguntarse si su consumo de efectivo de 112 millones de dólares este año indica un alto riesgo. Dicho esto, hay algo más en la historia. El ratio de devengo refleja, al menos en parte, el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de los elementos inusuales en los beneficios

El beneficio de Natural Gas Services Group se vio afectado por partidas extraordinarias, que redujeron el beneficio en 4,8 millones de dólares en los últimos doce meses. Si se tratara de un cargo no monetario, habría mejorado el coeficiente de devengo, si el flujo de caja se hubiera mantenido fuerte, por lo que no es bueno verlo en combinación con un coeficiente de devengo poco alentador. Aunque las deducciones debidas a elementos inusuales son decepcionantes en primera instancia, hay un resquicio de esperanza. Hemos analizado miles de empresas cotizadas y hemos descubierto que los elementos inusuales suelen ser de naturaleza puntual. Y no es de extrañar, ya que estas partidas se consideran inusuales. Suponiendo que esos gastos inusuales no se repitan, esperamos que Natural Gas Services Group obtenga mayores beneficios el año que viene, en igualdad de condiciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Natural Gas Services Group

En conclusión, el ratio de devengo de Natural Gas Services Group sugiere que sus beneficios estatutarios no están respaldados por el flujo de caja, aunque los elementos inusuales pesaron en el beneficio. Basándonos en estos factores, creemos que es muy poco probable que los beneficios estatutarios de Natural Gas Services Group le hagan parecer mucho más débil de lo que es. Si quiere saber más sobre Natural Gas Services Group como empresa, es importante que conozca los riesgos a los que se enfrenta. Por ejemplo, Natural Gas Services Group tiene 2 señales de advertencia que creemos que debería conocer.

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, como guía de un negocio. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento de los fondos propios, o esta lista de valores con un alto nivel de propiedad de información privilegiada.

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