Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede considerar Murphy Oil Corporation(NYSE:MUR) como una inversión atractiva con su ratio PER de 8,6x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Murphy Oil se ha mostrado muy floja. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si todavía le gusta la empresa, querría que su trayectoria de beneficios diera un giro antes de tomar ninguna decisión. O, al menos, esperaría que la caída de los beneficios no empeorara si su plan es comprar acciones mientras no goza de buena salud.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Murphy Oil es cuando el crecimiento de la compañía va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 21%. Desgraciadamente, esto la ha devuelto al punto de partida de hace tres años, cuando el crecimiento del beneficio por acción era prácticamente inexistente. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de las ganancias ha sido inconsistente recientemente para la compañía.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los once analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 3,1% anual en los próximos tres años. Con una previsión de crecimiento anual del 12%, se trata de un resultado decepcionante.
Con esta información, no nos sorprende que Murphy Oil cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios en retroceso. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
La clave
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos comprobado que Murphy Oil mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, tal y como se esperaba. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Murphy Oil ( 1 no nos gusta demasiado) que debería tener en cuenta.
Si los ratios PER le interesan, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y bajos ratios PER.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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